方正证券：海尔智家一季度业绩短期波动，产业链提效稳步推进

近日，海尔智家发布2026年一季报，整体业绩呈现短期波动。方正证券认为，公司在外部压力下展现较强韧性，产业链提效稳步落地，长期发展基础依然扎实。

方正证券分析指出，一季度国内家电市场需求承压，公司通过套系化、全域 TC模式变革及大暖通整合，实现内销暖通业务稳健表现。海外虽受北美极端天气影响，但欧洲暖通业务增长强劲，南亚、东南亚等新兴市场保持快速增长，全球结构持续优化。

盈利方面，公司毛利率保持平稳，国内毛利率同比提升。方正证券表示，公司通过提升供应链自制率、优化全球布局、强化成本管控，有效对冲原材料与关税压力，经营抗风险能力不断增强。

方正证券预计，未来随着产品提价、供应链降本等措施落地，公司业绩将稳步改善向好。

免责声明： 家电资讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。

本网站有部分内容均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责，本网站无法鉴别所上传图片或文字的知识版权，本站所转载图片、文字不涉及任何商业性质，如果侵犯，请及时通知我们，本网站将在第一时间及时删除，不承担任何侵权责任。联系方式：sikto@126.com

本网认为，一切网民在进入家电资讯网站主页及各层页面时已经仔细看过本条款并完全同意。敬请谅解。