宇树牵手红杉推出“杉宇?创计划” 具身智能进入产投抱团新阶段

　　10 月末，宇树科技联合红杉中国正式推出 “杉宇?创计划”，重点投资具身智能、机器人上下游核心技术与前沿硬科技早期项目，采用 “工程师 + 投资人” 双轨决策模式，开启产业方与财务资本深度绑定的产投新范式。

　　此次布局，也是宇树应对经营压力、开拓第二曲线的重要布局。其三季报显示，公司营收保持增长，但利润出现下滑，研发与销售费用大幅攀升;硬件单一营收结构、下游租赁市场降温、存货走高，倒逼宇树跳出全栈自研模式，依靠投资分摊研发成本、分散经营风险。

　　当前具身智能赛道两极分化加剧，行业告别野蛮生长，优质早期项目供给收缩、估值出现倒挂，大批腰部创业项目陆续出清。在此背景下，头部企业纷纷抱团布局产业投资，智元、星海图等厂商均已推出专项创投计划，产业派系逐步成型，资本与订单持续向具备产业协同的项目集中。

　　业内分析指出，传统财务 VC 在硬科技赛道愈发依赖产业伙伴。红杉牵手宇树，正是借助后者的工程技术与落地场景补齐投资短板;宇树则依托资本拓宽产业生态，打造 “杉宇系” 创业集群，把外部创新纳入自身产业链布局。

　　未来，具身智能赛道的竞争将从技术比拼转向生态比拼，产业资本与财务资本联合体，将成为赛道投资的主流模式。

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