未脱离退市指标，*ST帅电筹划收购惠嘉科技保壳自救

　　6月25日晚间，正处于退市风险警示期的*ST帅电(605336)对外披露重大资产重组预案，公司拟以现金支付方式拿下杭州惠嘉信息科技有限公司100%股权，标的初步估值区间落在4.5亿至5亿元，交易规模已触及重大资产重组标准。由于全程不涉及发行股份环节，本次交易无需申请股票停牌。

　　值得关注的是，这份重组利好落地前，二级市场资金已经提前异动抢筹：6月23日、24日公司股价连续两日封死涨停，25日盘中再度冲高触及涨停，最终收涨2.39%报15.88元/股，当日总市值定格在29.13亿元。针对这波异常波动，公司同步发布核查公告，确认除本次正在推进的并购事项外，日常生产经营未出现其他重大变化，实控人、董监高在异动时段均不存在买卖公司股票的行为。

　　本次交易指向跨界切入电力设备赛道，标的惠嘉科技主营电力成套设备、输配电监测设备等产品，交易双方约定设置为期三个月的排他期，截至2026年9月30日前，标的方不得接触其他潜在收购方。付款节奏上，交割完成后先支付50%对价，剩余部分将结合后续审计结果与业绩完成情况分年度结清。

　　作为原本深耕厨电赛道的上市公司，*ST帅电2025年经营已大幅失速，全年营收同比腰斩至2.27亿元，归母净利润转亏超5600万元，因“净利润为负+扣非后营收不足3亿”，今年4月被正式实施退市风险警示。2026年一季度业绩颓势仍未扭转，营收同比下滑超五成，亏损进一步扩大，若年末仍未脱离退市指标，公司将直接面临终止上市风险，本次跨界并购也被市场普遍视作其保壳自救的核心动作。目前公司也明确提示风险，当前尽职调查、审计评估等核心工作尚未启动，交易最终落地仍存在较大不确定性。

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