公牛集团去年扣非净利持平ROE下降 一季度高瓴减持

　　公牛集团(603195.SH)昨日晚间披露2020年年报。报告期内，公牛集团实现营业收入100.51亿元，同比增长0.11%；实现归属于上市公司股东的净利润23.13亿元，同比增长0.42%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润22.22亿元，同比下降0.08%；经营活动产生的现金流量净额为34.37亿元，同比增长49.62%。

　　2020年，公牛集团基本每股收益3.89元/股，同比下滑8.90%；扣除非经常性损益后的基本每股收益3.73元/股，同比下滑9.47%；加权平均净资产收益率为26.37%，较上年同期减少25.49个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为25.81%，较上年同期减少24.73个百分点。该公司解释称，基本每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益指标较上年同期下降主要系公司2020年2月挂牌上市增发新股6000万股所致。

　　公牛集团专注于电连接、智能电工照明、数码配件三大业务板块，电连接产品主要为转换器，智能电工照明产品主要包括墙壁开关插座、LED照明、断路器、生活电器、智能门锁等产品，数码配件主要为数码配件类产品。

　　主营业务分产品来看，2020年，公牛集团电连接业务实现收入55.49亿元，同比增长5.72%；智能电工照明业务实现收入40.55亿元，同比下降8.33%；数码配件业务实现收入4.18亿元，同比增长17.00%。

　　公牛集团2020年度利润分配方案如下：以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，拟向全体股东每10股派发现金红利20.00元（含税），以截至本报告批准报出日公司总股本6.01亿股计算，合计拟派发现金红利12.01亿元。

　　毛利率方面，2020年，分行业来看，公牛集团民用电工毛利率为40.06%，较上年同期减少1.31个百分点。分产品来看，该公司电连接产品毛利率为39.13%，较上年同期增加1.2个百分点；智能电工照明产品毛利率为43.15%，较上年同期减少3.65个百分点；数码配件产品毛利率为22.37%，较上年同期减少2.33个百分点。分地区来看，该公司境内毛利率为40.51%，较上年同期减少1.44个百分点；境外毛利率为17.25%，较上年同期增加5.92个百分点。

　　2020年，公牛集团销售费用5.18亿元，同比下降28.62%；管理费用4.31亿元，同比增长13.52%；研发费用4.01亿元，同比增长2.06%；财务费用-3573.75万元，上年同期为-1726.16万元。

　　公牛集团解释称，2020年，销售费用降低主要系按新收入准则将运费重分类至主营业务成本所致；管理费用增加主要系无形资产摊销及2020年限制性股票激励计划摊销的费用所致；财务费用增加主要系本年存款产生的利息收入较上期增长所致。

　　同日，公牛集团还披露了2021年第一季度报告，其营业收入为25.74亿元，同比增长86.57%；归属于上市公司股东的净利润为6.07亿元，同比增长256.17%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.58亿元，同比增长177.84%；经营活动产生的现金流量净额为3.56亿元，上年同期为-1.84亿元。

　　中国经济网记者查询发现，公牛集团股东珠海高瓴道盈投资合伙企业(有限合伙) 2021年第一季度限售股解禁，且珠海高瓴减持276.90万股。截至2020年12月31日，珠海高瓴持有公牛集团1206.70万股；截至2021年3月31日，珠海高瓴持股数量将至929.80万股。

　　相较2020年第四季度，公牛集团2021年一季度前十大流通股股东出现变动。其中，珠海高瓴道盈投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、安吉伯韦企业管理合伙企业(有限合伙)、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)－高毅庆瑞6号瑞行基金、UBSAG 5家股东新晋前十大流通股股东，持股数量分别为929.80万股、657.22万股、135.75万股、128.59万股、127.05万股，占流通股比例分别为12.334%、8.718%、1.801%、1.706%、1.685%。

　　全国社保基金五零一组合2021年一季度小幅增持公牛集团，持股数量为179.51万股，占流通股比例为2.381%。截至2020年年末，全国社保基金五零一组合持有公牛集团167.90万股。

　　施罗德投资管理(香港)有限公司－施罗德环球基金系列新兴亚洲(交易所)、施罗德投资管理(香港)有限公司－施罗德环球基金系列大中华(交易所)、全国社保基金一零二组合3家股东2021年一季度对公牛集团持股数量不变，持股数量分别为246.51万股、146.19万股、121.61万股。

　　截至2021年3月31日，全国社保基金四一四组合小幅减持公牛集团，持股数量变为139.97万股，占流通股比例为1.857%。截至2020年年末，全国社保基金四一四组合持有公牛集团139.98万股。

　　公开信息显示，全国社保基金五零一组合的管理人为博时基金，全国社保基金四一四组合的管理人为广发基金，全国社保基金一零二组合的管理人为博时基金，博时主题行业混合型证券投资基金的基金经理为金晟哲，中欧责任投资混合型证券投资基金、中欧中小盘股票型证券投资基金(LOF)的基金经理均为王培，高毅庆瑞6号瑞行基金的基金经理为孙庆瑞。

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